Eget kapital (förutsatt att du menar aktier eller aktier i bolaget) är ägande av en del av företaget. Detta ägande kommer med företagsrättigheter enligt bolagsrätten där bolaget är befraktat (t. ex. rätten att se aktieägarlistor, dissenterrättigheter, anmälningsrättigheter, rösträtt, etc.). Optioner är rätt att köpa aktierna. Det innebär att ägaren av optionen har ett avtal med företaget att köpa aktierna. Detta innebär också att de rättigheter du har är de som anges i kontraktet, inte rättigheterna enligt bolagets bolagsrätt. Det innebär i allmänhet inga rösträtter, inga rättigheter att se listan över aktieägare, inga uppsägningsrättigheter rörande företagsaktioner, inga dissenterrätter, etc. När bolaget säljer betalas alternativen vanligen ut och för anställda betalas betalningen genom Lön med tillhörande löneavgifter (och vanliga inkomstskatter). Aktier ger vanligtvis (mer gynnsamma) kapitalvinstskatter (lång eller kort beroende på innehavsperioden), istället. Optioner kan utövas genom att betala företaget utövningspriset för att köpa aktierna och därigenom bli aktieägare. De flesta uppstartsoptionsplaner kräver att optionsinnehavare utövar alternativen inom en kort period av att lämna företaget, eller alternativen upphör att gälla (utan ytterligare rättigheter). Beståndet gäller ofta för både aktier och optioner. För aktier tillåter detta företaget att återköpa aktierna till det pris som ursprungligen betalats för aktierna. För alternativen utgår den ovestade delen bara. Tekniskt sett är aktieoptioner en form av eget kapital, som i ägarandel i egendom. Youre hänvisar sannolikt till eget kapital jämfört med aktieoptioner som aktier vs aktieoptioner. Lager ägs nej ifs no buts (om inte innehas). Aktieoptioner är däremot ett terminsavtal - eller ett investeringsfordon, om du föredrar det. När du får aktieoptioner lovar företaget att erbjuda dig möjligheten att köpa aktier till ett fördefinierat pris vid någon tidpunkt i framtiden. I praktiken reserverar ett företag vanligtvis pengar för att återköpa ditt lager på plats - och i den meningen kan man argumentera för att aktieoptioner är lite som en check med ett ännu ej bestämt nominellt värde - men du är inte skyldig att sälja Ditt lager tillbaka till företaget när du utövar dina aktieoptioner. (Jag har plötsligt tvivel men kanske vissa amerikanska företag faktiskt gör det) svarade feb 28 15 kl 21:32 Ditt svar 2017 Stack Exchange, IncEmployee Stock Options (ESO) Av John Summa. CTA, PhD, grundare av HedgeMyOptions och OptionsNerd Employee stock options. Eller ESO, representerar en form av aktiekompensation som ges till företag och anställda. De ger innehavaren rätt att köpa aktiebolaget till ett visst pris under en begränsad tid i de kvantiteter som anges i optionsavtalet. ESO: er representerar den vanligaste formen av aktiekompensation. I den här handledningen lär arbetstagaren (eller bidragsmottagaren) även den som är utvalt, grundläggande grunderna för ESO-värdering, hur de skiljer sig från sina bröder i den listade (valutahandel) alternativfamiljen och vilka risker och fördelar är förknippade med att hålla dessa Under sitt begränsade liv. Dessutom kommer risken att hålla ESO när de kommer i pengar mot tidig eller för tidig övning granskas. I kapitel 2 beskriver vi ESOs på en mycket grundläggande nivå. När ett företag beslutar att det skulle vilja anpassa sina anställdas intressen till ledningens mål är det ett sätt att göra det här med att utfärda kompensation i form av eget kapital i bolaget. Det är också ett sätt att skjuta ersättning. Begränsade aktiebidrag, incitamentoptioner och ESO: er är alla former som kompensation kan ta. Medan begränsade aktieoptioner och incitamentoptioner är viktiga områden för aktiekompensation kommer de inte att undersökas här. Istället ligger fokus på icke-kvalificerade ESO. Vi börjar med att ge en detaljerad beskrivning av de nyckelbegrepp och begrepp som är associerade med ESO: er ur anställningsperspektivet och deras eget intresse. Intjänande. Utgångsdatum och förväntad tid till utgångsdatum, volatilitetspriser, strejk (eller övning) priser och många andra användbara och nödvändiga begrepp förklaras. Dessa är viktiga byggstenar för att förstå ESOs en viktig grund för att fatta välgrundade val om hur du hanterar din ersättning för eget kapital. ESOs beviljas anställda som kompensationsform, som nämnts ovan, men dessa alternativ har inte något omsättningsvärde (eftersom de inte handlar på en sekundär marknad) och är vanligtvis oöverförbara. Detta är en nyckelfaktor som kommer att undersökas närmare i kapitel 3, som täcker grundläggande terminologiska terminologier och begrepp, samtidigt som man lyfter fram andra likheter och skillnader mellan de handlade (noterade) och icke-omsatta (ESO) - kontrakten. Ett viktigt inslag i ESOs är deras teoretiska värde, vilket förklaras i kapitel 4. Teoretiskt värde härrör från alternativprissättningsmodeller som Black-Scholes (BS) eller en binomial prissättning. Generellt sett accepteras BS-modellen av de flesta som en giltig form av ESO-värdering och uppfyller standarderna för Financial Accounting Standards (FASB), förutsatt att optionerna inte betalar utdelning. Men även om företaget betalar utdelning finns det en utdelningsbetalande version av BS-modellen som kan innehålla utdelningsströmmen i prissättningen för dessa ESO. Det är pågående debatt in och ut ur akademin, under tiden om hur man värdesätter ESOs bäst, ett ämne som ligger långt bortom denna handledning. Kapitel 5 visar på vad en bidragsmottagare bör tänka på när en ESO beviljas av en arbetsgivare. Det är viktigt för den anställde (bidragsmottagaren) att förstå riskerna och de potentiella fördelarna med att helt enkelt inneha ESO tills de löper ut. Det finns några stiliserade scenarier som kan vara användbara för att illustrera vad som står på spel och vad man ska ta hand om när man överväger dina alternativ. Detta segment beskriver därför viktiga resultat från att hålla dina ESO: er. En gemensam form av förvaltning av anställda för att minska risken och låsning i vinster är den tidiga (eller för tidiga) övningen. Detta är något av ett dilemma och ställer några hårda val för ESO-innehavare. I slutändan kommer detta beslut att bero på sin personliga risk aptit och specifika finansiella behov, både på kort och lång sikt. Kapitel 6 tittar på processen för tidig övning, de ekonomiska mål som är typiska för en bidragsgivare som tar denna väg (och relaterade frågor), plus de därtill hörande riskerna och skattemässiga konsekvenser (särskilt kortfristiga skatteskulder). För många innehavare är beroende av konventionell visdom om ESO: s riskhantering, som tyvärr kan laddas med intressekonflikter och därför kanske inte nödvändigtvis vara det bästa valet. Till exempel kan den vanliga praxis att rekommendera tidig träning för att diversifiera tillgångar inte ge de optimala resultaten som önskas. Det finns handelsavgifter och möjlighetskostnader som måste undersökas noggrant. Förutom att avlägsna anpassningen mellan anställd och företag (vilket var angiven som ett av de avsedda syftet med bidraget) utsätter den tidiga utövandet innehavaren för en stor skattebit (vid vanliga inkomstskattesatser). I utbyte låser innehavaren en viss uppskattning i värde på deras ESO (inneboende värde). Yttre. Eller tidvärde, är realt värde. Den representerar värdet proportionellt mot sannolikheten för att få mer inneboende värde. Alternativ finns för de flesta innehavare av ESO för att undvika för tidig träning (dvs att träna före utgångsdatum). Säkring med listade optioner är ett sådant alternativ, vilket förklaras kortfattat i kapitel 7 tillsammans med några av fördelarna och nackdelarna med ett sådant tillvägagångssätt. Anställda står inför en komplicerad och ofta förvirrande skatteskuldsbild när de överväger sina val om ESO och deras ledning. Skatteeffekterna av tidig träning, en skatt på eget värde som kompensationsinkomst, inte kapitalvinster, kan vara smärtsamt och kan inte vara nödvändigt när du är medveten om några av alternativen. Men säkringar ger en ny uppsättning frågor och resulterar i förvirring kring skattebördan och riskerna, vilket ligger utanför omfattningen av denna handledning. ESOs innehas av tiotals miljoner anställda och chefer i och många fler världen över är i besittning av dessa ofta missförstådda tillgångar som kallas egenkapitalersättning. Att försöka ta hand om riskerna, både skatt och eget kapital, är inte lätt, men en liten ansträngning för att förstå de grundläggande principerna kommer att gå långt för att avlägsna ESO. På så sätt kan du ha en mer informerad diskussion när du sätter dig ner med din finansiell planerare eller förmögenhetschef. En som förhoppningsvis ger dig möjlighet att göra de bästa valen om din ekonomiska framtid. Vad är skillnaden mellan företagsvärde och eget kapitalvärde Enterprise Värde och eget kapitalvärde är två vanliga sätt att ett företag kan utvärderas ur en försäljningsstandard. Båda kan användas vid värdering eller försäljning av ett företag, men varje erbjuder en något annorlunda uppfattning. Medan företagsvärdet ger en exakt beräkning av det totala nuvärdet av ett företag, liknar en balansräkning. Eget kapitalvärdet erbjuder en ögonblicksbild av både nuvarande och potentiella framtida värde. Företagen beräknar företagsvärdet genom att öka marknadsvärdet. Eller marknadsandel, plus alla skulder i företaget. Skulder kan innehålla ränta på grund av aktieägarna. Preferensaktier och andra sådana saker som företaget är skyldigt. Subtrahera eventuella kontanter eller likvida medel som verksamheten för närvarande håller, och du får företagets värde. Tänk på detta som en företagsbalansräkning, redovisning för alla sina nuvarande aktier, skuld och kontanter. Eget kapital använder samma beräkning som företagsvärde, men lägger till i värde av aktieoptioner. Konvertibla värdepapper. Och andra potentiella tillgångar eller skulder för företaget. Eftersom det beaktar faktorer som inte kan påverkar företaget, kan det när som helst ge aktievärdet en indikation på potentiellt framtida värde och tillväxtpotential. Eget kapitalvärdet kan fluktuera på en viss dag på grund av aktiemarknadens normala ökning och fall. I de flesta fall kan en aktiemarknadsinvesterare eller någon som är intresserad av att köpa ett bestämmande intresse för ett företag förlita sig på företagsvärdet för ett snabbt och enkelt sätt att uppskatta värdet. Aktievärdet används däremot ofta av ägarna och nuvarande aktieägare för att hjälpa till att forma framtida beslut. Lär dig om företagets värde och hur värde investerare använder det för att hitta bra företag med undervärderade aktier. Negativt företag. Läs svar Lär dig skillnaden mellan två vanliga värderingsverktyg: marknadsvärde och företagsvärde, och se hur. Läs svar Lär dig om skillnaderna mellan ekonomiskt värde och marknadsvärde. Upptäck hur de tjänar olika syften för företag. Läs svar Förstå grunderna för marknadsvärde och företagsvärde, hur de mäter företagsvärde och hur de skiljer sig. Läs svar Läs skillnaderna mellan bokfört värde och marknadsvärde och se hur investerare använder varje typ för att avgöra om ett företag. Läs svar Lär dig några av de faktorer som kan påverka priset på en investerings tillgång och de viktigaste anledningarna till att en tillgång kan handla. Läs svar Artikel 50 är en förhandlings - och avvecklingsklausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ska vidtas för vilket land som helst. Beta är ett mått på volatiliteten, eller systematisk risk, av en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En beställning att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver det. Den första försäljningen av lager av ett privat företag till allmänheten. IPOs utfärdas ofta av mindre, yngre företag som söker. Employee Equity: Options Ett optionsoption är en säkerhet som ger innehavaren rätt att köpa aktier (vanligt stamaktie) till ett bestämt pris (kallat strejkpris) under en bestämd period av tid. Optionsoptioner är den vanligaste formen av anställdas eget kapital och används som en del av ersättningspaketet för anställda i de flesta tekniskt uppstart. Om du är grundare, kommer du sannolikt att använda aktieoptioner för att locka och behålla dina anställda. Om du går med i en start, kommer du med största sannolikhet att få aktieoptioner som en del av din ersättning. Det här inlägget är ett försök att förklara hur alternativen fungerar och göra dem lite lättare att förstå. Lager har ett värde. Förra veckan pratade vi om hur värdet vanligtvis är noll i början av ett företag och hur värdet uppskattar över företagets livstid. Om ditt företag släpper ut aktier som en del av ersättningsplanen, levererar du något av värde till dina anställda och de skulle behöva betala skatt på det precis som att de betalar skatter på den kontantkompensation du betalar dem. Låt oss springa igenom ett exempel för att göra det klart. Låt oss säga att den gemensamma aktien i ditt företag är värd 1share. Och vi kan säga att du ger 10 000 aktier till varje programvarutekniker du anställer. Då skulle varje programvaruingenjör få 10 000 ersättningar och de skulle behöva betala skatt på den. Men om det här är lager i ett tidigt skedeföretag, är beståndet inte flytande, det kan inte säljas just nu. Så dina anställda får någonting som de inte kan växla till pengar direkt men de måste betala ungefär 4 000 i skatter som ett resultat av att få det. Det är inte bra och det är därför alternativ är den föredragna kompensationsmetoden. Om ditt vanliga lager är värd 1share och du utfärdar någon möjlighet att köpa ditt vanliga lager med ett aktiekurs på 1share, då så mycket tid i taget, har det här alternativet inget övningsvärde. Det är på pengarna som de säger på Wall Street. Skattelagarna är skrivna i USA för att föreskriva att om en anställd får ett alternativ till pengar som en del av ersättningen, behöver de inte betala skatt på den. Lagarna har blivit strängare de senaste åren och nu gör de flesta företag något som kallas en 409a värdering av deras stamaktier för att försäkra sig om att teckningsoptionerna träffas till verkligt marknadsvärde. Jag ska göra ett separat inlägg på 409a värderingar eftersom det här är en stor och viktig fråga. Men för närvarande tycker jag att det är bäst att helt enkelt säga att företagen ger alternativ till pengarna för att undvika att generera inkomst till sina anställda som skulle kräva att de betalar skatter på bidraget. De av er som förstår alternativteori och även de av er som förstår sannolikhet inser säkert att ett alternativ till pengar faktiskt har verkligt värde. Det finns ett mycket stort företag på Wall Street som värderar dessa alternativ och handlar dem. Om du tittar på priserna på börshandlade alternativ ser du att pengarna har värde. Och ju längre alternativet gäller, desto mer värde har de. Det beror på att det finns en chans att beståndet kommer att uppskatta och alternativet blir i pengarna. Men om beståndet inte uppskattar, och viktigast av allt om lagret går ner, förlorar optionsinnehavaren inte pengar. Ju högre chans att alternativet blir i pengarna desto mer värdefull blir alternativet. Jag kommer inte att komma in i alternativteoriens matematik och vetenskap, men det är viktigt att förstå att pengemängderna faktiskt är värda någonting, och att de kan vara mycket värdefulla om innehavsperioden är lång. De flesta aktieoptionerna i startups har en lång innehavstid. Det kan vara fem år och det kan ofta vara tio år. Så om du går med i en start och får ett femårigt alternativ att köpa 10.000 aktier av vanligt lager hos 1share, får du något av värde. Men du behöver inte betala skatt på det så länge som aktiekursen på 1share är rättvist marknadsvärde när du får optionstillskottet. Det förklarar varför alternativen är ett bra sätt att kompensera medarbetarna. Du ger dem något av värde och de behöver inte betala skatt på det vid utfärdandet. Jag ska prata om två saker och avsluta det här inlägget. Dessa två saker är förtrollande och träning. Jag kommer att ta itu med fler problem som påverkar alternativen i framtida inlägg i denna serie. Optioner är både en attraktion och ett retentionsverktyg. Retentionen händer via en teknik som kallas inträde. Fördjupning sker vanligen över fyra år, men vissa företag använder sig av tre års vinst. Det sätt på vilket vinsten fungerar är att dina alternativ inte tillhör dig i sin helhet tills du har anlitat dem. Låt oss titta på det 10 000 aktiebidraget. Om det skulle vara väsentligt över fyra år skulle du ägna dig åt optionen till 2,500 aktier per år. Många företag klipper väst det första året vilket betyder att du inte väger in några aktier tills din första årsdag. Därefter väger de flesta företag varje månad. Det trevliga med att tjäna pengar är att du får det fulla bidraget till det verkliga marknadsvärdet när du går med och även om det värdet går upp mycket under din vinstperiod, får du fortfarande det första priset. Det är mycket bättre än att göra årligt bidrag varje år, vilket skulle behöva uppnås till det verkliga marknadsvärdet vid tidpunkten för beviljandet. Att utöva ett alternativ är när man faktiskt betalar lösenpriset och förvärvar den underliggande stamaktien. I vårt exempel skulle du betala 10 000 och förvärva 10 000 aktier av stamaktier. Självklart är detta ett stort steg och du vill inte göra det lätt. Det finns två vanliga tider när du sannolikt skulle träna. Det första är när du förbereder dig för att sälja den underliggande stamaktien, mest sannolikt i samband med försäljning av företaget eller någon form av likviditetshändelse som en sekundär försäljningsmöjlighet eller ett offentligt erbjudande. Du kan också träna för att starta klockan som tickar på långsiktig kapitalvinstbehandling. Den andra är när du lämnar företaget. De flesta företag kräver att deras anställda utövar sina möjligheter inom kort tid efter att de lämnar företaget. Övningsalternativ har ett antal skattekonsekvenser. Jag kommer att ta itu med dem i ett framtida blogginlägg. Var försiktig när du utövar alternativ och få skatterådgivning om värdet på dina alternativ är betydande. Det är det för nu. Medarbetarnas eget kapital är ett komplicerat ämne och jag är nu medveten om att jag kanske hamnar på ett par månader värd MBA måndagar på detta ämne. Och alternativ är bara en del av detta ämne och de är lika komplicerade. Jag kommer tillbaka nästa måndag med mer om dessa ämnen.
No comments:
Post a Comment